纺织行业 品牌决定成长
来源：品搜莆田 时间：2007年8月3日8:42
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日前，中国纺织工业协会发布最新的行业信息：预计全行业全年将实现工业总产值30200亿元，同比约增长20%；实现主营业务收入28900亿元，同比增长21%；实现利润1125亿元，同比增长35%；全年平均利润率约为3.89%。
宏观的行业数据是由各公司的财务报表汇总而得，但具体到每个公司的境遇却大有不同。分析后不难发现，随着政策调整，产业升级，“有品牌、有渠道、有胆识、有外快”的公司最会赚钱。
有品牌渠道 才有销路
招商证券认为，我国服装行业自主品牌匮乏，产品出口80%以上是贴牌加工。中国服装企业正在探索逐渐转向品牌建设。在品牌和渠道上占有优势的企业将获得更为快速以及长足的发展。
根据以上思路，在国内的服装上市公司中，受益于品牌建设的主要包括品牌运营的领先企业七匹狼、品牌建设改善的雅戈尔以及走高档品牌建设、蓝海战略的大杨创世。
在为数不多的公布二季度报告的纺织行业上市公司中，孚日股份（002083）可谓“一枝独秀”，在今年上半年我国纺织品服装出口欧盟金额近乎零增长的情况下，对欧洲市场毛巾产品平均提价约3%-5%，实现销售收入1.56亿元，同比增长25%，已达2006年欧洲毛巾收入的75%。由于欧洲市场的提价是在5-6月份展开以及部分收入并没有在上半年入账，所以估计欧洲市场收入和利润对全年的贡献会进一步增大，将在下半年体现更明显。公司在国内的第一家家纺专卖店，第一家旗舰店的先后开业，表明公司在拓展国内销售渠道方面的大胆尝试。
国信证券纺织品与服装行业首席分析师高芳敏表示，通过对香港市场纺织行业上市公司估值的比较可以发现，品牌和有内销渠道保障稳定成长的公司，其享受的估值水平明显高于一般纺织加工及OEM等服装简单加工企业。品牌零售连锁企业享受的市盈率较高，在35-70倍之间，与A股相当；一般纺织原材料加工企业港股PE一般在15倍以下，而A股则在30倍以上，相对港股明显偏高。
众多业内人士表示，出口退税政策对纺织企业的影响比较大。政策断奶将迫使不少中国出口企业必须改变赢利模式，尽快实现升级换代。
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